{"id":178,"date":"2017-12-01T10:39:04","date_gmt":"2017-12-01T10:39:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sage.com\/de-de\/blog\/glossary\/firmenwert\/"},"modified":"2026-01-23T11:39:26","modified_gmt":"2026-01-23T10:39:26","slug":"firmenwert","status":"publish","type":"sage_glossary","link":"https:\/\/www.sage.com\/de-de\/blog\/lexikon\/firmenwert\/","title":{"rendered":"Firmenwert"},"content":{"rendered":"<header class=\"entry-header has-dark-background-color entry-header--has-illustration entry-header--has-illustration--generic\">\n\t<div class=\"container\">\n\t\t<div class=\"entry-header__row row align-center\">\n\t\t\t<div class=\"col col-lg-7 col-xlg-6 entry-header__content\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"component component-single-header\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"entry-header__misc text--subtitle text--uppercase text--small\">\n\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/www.sage.com\/de-de\/blog\/lexikon\/\" class=\"entry-header__link\">Beschreibung im Lexikon<\/a>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"entry-title-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<h1 class=\"entry-title\">\n\t\t\t\t\t\tFirmenwert\t\t\t\t\t<\/h1>\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n\t<div class=\"single-post-details container\">\n\t\t<div class=\"col\">\n\t\t\t<span class=\"reading-time\"> Minuten zu lesen<\/span>\n\t\t<button\n\t\t\ttype=\"button\"\n\t\t\tclass=\"social-share-button button button--icon button--secondary js-social-share-button\"\n\t\t\tdata-share-title=\"Firmenwert\"\n\t\t\tdata-share-url=\"https:\/\/www.sage.com\/de-de\/blog\/lexikon\/firmenwert\/\"\n\t\t\tdata-share-text=\"Bitte lesen Sie diesen interessanten Artikel\"\n\t\t>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__share-label\">Teilen<\/span>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__copy-label\" hidden>Link kopieren<\/span>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__copy-tooltip\" aria-hidden=\"true\" hidden>Kopiert<\/span>\n\t\t<\/button>\n\n\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/header>\n\n\n\n\n\n<p>Beim Gesch\u00e4fts- oder Firmenwert (GoFW) unterscheidet man im Handels- und im Steuerrecht grunds\u00e4tzlich zwischen derivativ und origin\u00e4r. Beide Arten haben ihre grunds\u00e4tzliche Bedeutung gemein: Sie bezeichnen einen immateriellen Verm\u00f6gensposten im Unternehmen.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.sage.com\/de-de\/finanzbuchhaltung-software\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Finden Sie die richtige L\u00f6sung f\u00fcr Ihre Buchhaltung<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-abgrenzung-zwischen-originarem-und-derivativem-firmenwert\">Abgrenzung zwischen origin\u00e4rem und derivativem Firmenwert<\/h2>\n\n\n\n<p>Der gravierende Unterschied: Ein selbst geschaffener (origin\u00e4rer) Gesch\u00e4fts- oder Firmenwert kann und darf weder in der Handelsbilanz noch in der Steuerbilanz ausgewiesen werden. Es herrscht ein sogenanntes Aktivierungsverbot. Bei einem entgeltlich erworbenen (derivativen) Gesch\u00e4fts- oder Firmenwert ist das Gegenteil der Fall: Er muss aufgrund des Aktivierungsgebots als Verm\u00f6gensgegenstand sowohl in der Handels &#8211; als auch in der Steuerbilanz ausgewiesen werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Grund daf\u00fcr ist die fehlende Greifbarkeit der Aspekte, aus denen sich der origin\u00e4re Gesch\u00e4ftswert zusammensetzt. Relevant sind unter anderem die folgenden Punkte:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Qualit\u00e4t des Managements<\/li>\n\n\n\n<li>Kundenstamm<\/li>\n\n\n\n<li>Image<\/li>\n\n\n\n<li>Bekanntheitsgrad<\/li>\n\n\n\n<li>Ggf. Lage des Unternehmens<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Durch Ma\u00dfnahmen wie Fortbildungen, Werbekampagnen, Markenaufbau oder Verlagerungen des Firmensitzes kann es \u00fcber die Jahre hinweg zu einer positiven Beeinflussung des Firmenwertes kommen.<\/p>\n\n\n\n<p>Im Gegensatz dazu steht greifbares, materielles Verm\u00f6gen wie <a href=\"https:\/\/www.sage.com\/de-de\/blog\/hohes-einkommen-ist-nicht-alles-vom-glueck-der-gruender\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Einkommen<\/a>, Maschinen oder Vorr\u00e4te.<\/p>\n\n\n\n<p>Die fehlende Objektivit\u00e4t \u00e4ndert sich erst durch eine \u00dcbernahme. Dann wandelt sich der urspr\u00fcnglich origin\u00e4re Firmenwert zu einem derivativen und wird aktivierbar. Es ist zu beachten, dass ein solcher k\u00e4uflicher Erwerb auch dann gilt, wenn er im Rahmen einer Sacheinlage eines Gesch\u00e4ftes eingebracht wird.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-firmenwert-ist-ungleich-unternehmenswert\">Firmenwert ist ungleich Unternehmenswert<\/h2>\n\n\n\n<p>Nicht zu verwechseln ist der Firmenwert mit dem Unternehmenswert.<br>\nBeispiel: Facebook erwarb 2012 den Foto- und Video-Onlinedienst Instagram. Da es sich um ein in digitalen Gesch\u00e4ftsfeldern aktives Unternehmen handelte, gab es wenig materielles Verm\u00f6gen wie Maschinen oder Vorr\u00e4te. Auch die Einnahmen waren aufgrund noch nicht ausgereifter Gesch\u00e4ftsmodelle eher gering. Die \u00dcbernahme lie\u00df sich Facebook dennoch eine Milliarde US-Dollar kosten.<\/p>\n\n\n\n<p>Dieser Kaufbetrag ist \u00e4quivalent zum Unternehmenswert. Der Firmenwert errechnet sich hingegen aus jenem Betrag, der in der Post-\u00dcbernahme-Bilanz auf Aktiva-Seite zu wenig ist.<\/p>\n\n\n\n<p>Gehen wir f\u00fcr oben genanntes Beispiel von folgenden, stark vereinfachten und teilweise fiktiven Zahlen aus:<br>\nAngenommen, Instagram h\u00e4tte damals \u00fcber Verm\u00f6genswerte von 500 Millionen US-Dollar verf\u00fcgt und Schulden von 250 Millionen US-Dollar gehabt. Wie hoch w\u00e4re dann beim Kaufpreis von einer Milliarde US-Dollar der derivative Gesch\u00e4ftswert gewesen?<\/p>\n\n\n\n<p>Der eigentliche \u201eWert&#8220; von Instagram w\u00fcrde in diesem Beispiel 250 Millionen US-Dollar (Verm\u00f6gen abz\u00fcglich Schulden) betragen. Der Kaufpreis von einer Milliarde US-Dollar w\u00e4re also gewisserma\u00dfen um 750 Millionen US-Dollar zu hoch angesetzt. Und dieser Wert bildet in diesem Fall den (fiktiven) derivativen Firmenwert.<\/p>\n\n\n\n<p>Dieser ist also ein Ma\u00df daf\u00fcr, wie sehr der Kaufpreis einer Unternehmung \u201e\u00fcberh\u00f6ht&#8220; ist. Er findet seine Berechtigung darin, dass man offenbar positive Erwartungen f\u00fcr die Zukunft der gekauften Unternehmung hat, sodass sich der gewisserma\u00dfen \u00fcberh\u00f6hte Kaufpreis rentieren wird. Facebook hat bei Instagram dementsprechend in den Trend, die Marke und die Zukunft und nur zu einem kleinen Teil in tats\u00e4chlich greifbare Werte investiert.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-goodwill-und-badwill\">Goodwill und Badwill<\/h2>\n\n\n\n<p>W\u00e4hrend die bisher beschriebenen positiven Einfl\u00fcsse in der Fachliteratur h\u00e4ufig auch als Goodwill bezeichnet werden, gibt es auch das Gegenteil: Ist der Gesch\u00e4fts- oder Firmenwert negativ, nennt man das gemeinhin Badwill. Ausl\u00f6ser k\u00f6nnen R\u00fcckrufaktionen, rufsch\u00e4digende Werbekampagnen oder weitere negative Einfl\u00fcsse ein.<\/p>\n\n\n<div class=\"single-cta\">\n\t<div class=\"single-cta__positioner\">\n\t\t<div class=\"single-cta__wrapper has-dark-background-color\">\n\t\t\t<div class=\"single-cta__content\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<h2 class=\"single-cta__title h3\">2026: Alle neuen Gesetze immer im Blick<\/h2>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"single-cta__description\">\n\t\t\t\t\t\t<p><!-- wp:paragraph --><\/p>\n<p><strong>Bleiben Sie informiert &#8211; mit unserem Newsletter<\/strong> 1x im Monat<\/p>\n<p><!-- \/wp:paragraph --><\/p>\n<p><!-- wp:list --><\/p>\n<ul class=\"wp-block-list\"><!-- wp:list-item --><\/p>\n<li>Neue Trends aus der Arbeitswelt<\/li>\n<p><!-- \/wp:list-item --><\/p>\n<p><!-- wp:list-item --><\/p>\n<li>Aktuelle Urteile verst\u00e4ndlich erkl\u00e4rt<\/li>\n<p><!-- \/wp:list-item --><\/p>\n<p><!-- wp:list-item --><\/p>\n<li>Tipps zu Recht, Steuern &amp; Finanzen<\/li>\n<p><!-- \/wp:list-item --><\/p>\n<p><!-- wp:list-item --><\/p>\n<li>Experten-Interviews, Studien u.v.m<\/li>\n<p><!-- \/wp:list-item --><\/ul>\n<p><!-- \/wp:list --><\/p>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a\n\t\t\t\t\t\thref=\"#gate-a59880de-3d38-4b82-914c-ffa16bab6ae7\"\n\t\t\t\t\t\tclass=\"single-cta__button button button--primary\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t>Newsletter abonnieren<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" width=\"1215\" height=\"810\" src=\"https:\/\/www.sage.com\/de-de\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/11\/2023\/09\/GettyImages-1277533180-1215x810.jpg\" class=\"single-cta__image\" alt=\"\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/www.sage.com\/de-de\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/11\/2023\/09\/GettyImages-1277533180-1215x810.jpg 1215w\" sizes=\"auto, (min-width: 48em) 33vw, 100vw\" \/>\t\t\t<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Beim Gesch\u00e4fts- oder Firmenwert (GoFW) unterscheidet man im Handels- und im Steuerrecht grunds\u00e4tzlich zwischen derivativ und origin\u00e4r. 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