{"id":18851,"date":"2021-09-07T12:00:10","date_gmt":"2021-09-07T10:00:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/?p=18851"},"modified":"2026-02-04T17:02:33","modified_gmt":"2026-02-04T16:02:33","slug":"como-financiar-tu-pyme-con-un-prestamo-participativo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/como-financiar-tu-pyme-con-un-prestamo-participativo\/","title":{"rendered":"C\u00f3mo financiar tu pyme con un pr\u00e9stamo participativo"},"content":{"rendered":"<header class=\"entry-header has-dark-background-color entry-header--has-illustration entry-header--has-illustration--generic\">\n\t<div class=\"container\">\n\t\t<div class=\"entry-header__row row align-center\">\n\t\t\t<div class=\"col col-lg-7 col-xlg-6 entry-header__content\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"component component-single-header\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"entry-header__misc text--subtitle text--uppercase text--small\">\n\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/categoria\/estrategia-gestion\/\" class=\"entry-header__link\">Estrategia y Gesti\u00f3n<\/a>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"entry-title-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<h1 class=\"entry-title\">\n\t\t\t\t\t\tC\u00f3mo financiar tu pyme con un pr\u00e9stamo participativo\t\t\t\t\t<\/h1>\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p class=\"entry-header__description\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/p>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n\t\t<div class=\"single-post-details container\">\n\t\t<div class=\"col\">\n\t\t\t<span class=\"posted-on \"><time class=\"entry-date published\" datetime=\"2021-09-07T12:00:10+02:00\">7 septiembre, 2021<\/time><\/span><span class=\"reading-time\"> minutos de lectura<\/span>\n\t\t<button\n\t\t\ttype=\"button\"\n\t\t\tclass=\"social-share-button button button--icon button--secondary js-social-share-button\"\n\t\t\tdata-share-title=\"C\u00f3mo financiar tu pyme con un pr\u00e9stamo participativo\"\n\t\t\tdata-share-url=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/como-financiar-tu-pyme-con-un-prestamo-participativo\/\"\n\t\t\tdata-share-text=\"Please read this interesting article\"\n\t\t>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__share-label\">Compartir<\/span>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__copy-label\" hidden>Copy Link<\/span>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__copy-tooltip\" aria-hidden=\"true\" hidden>Copied<\/span>\n\t\t<\/button>\n\n\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n\t<\/header>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-post-author has-dark-background-color alignfull\">\n\t<div class=\"container\">\n\t\t<div class=\"col\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"co-authors\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t<div class=\"entry-author-wrapper\">\n\t\t\t<a class=\"entry-author\" href=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/author\/gonzalo-garcia-abad\/\">\n\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"40\" height=\"40\" src=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/02\/Gonzalo-Garcia_2024_600x600-350x350.jpg\" class=\"entry-author__image\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/02\/Gonzalo-Garcia_2024_600x600-350x350.jpg 350w, https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2024\/02\/Gonzalo-Garcia_2024_600x600.jpg 600w\" sizes=\"auto, (max-width: 40px) 100vw, 40px\" \/>\t\t\t\t<span class=\"entry-author__name\">Gonzalo Garc\u00eda Abad<\/span>\n\t\t\t<\/a>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"sage-block-classic-wrapper\">\n\n<p>Te contamos las claves jur\u00eddicas y financieras para poder financiar tu pyme con un pr\u00e9stamo participativo. \u00a1Toma nota!<\/p>\n<ul>\n<li>La conversi\u00f3n de cr\u00e9ditos en participativos puede jugar un papel importante en los concursos de acreedores.<\/li>\n<li>Los pr\u00e9stamos participativos son una opci\u00f3n de inter\u00e9s para muchas empresas emergentes.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Los <strong>pr\u00e9stamos participativos<\/strong> son una de las v\u00edas a medio camino entre fondos propios y deudas. Ello hace que se empleen con frecuencia en situaciones de cierto riesgo. En el caso de las pymes, su uso es m\u00e1s frecuente en procesos de crecimiento y momentos de dificultad o concurso de acreedores.<\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><em><mark class=\"highlight-and-share\"><strong>\u00a1Comparte!<\/strong> Y descubre el funcionamiento de los pr\u00e9stamos participativos.<\/mark><\/em><\/p>\n<h2>C\u00f3mo funcionan los pr\u00e9stamos participativos<\/h2>\n<p>El art\u00edculo 20 del Real Decreto Ley 7\/1996 desgrana las <strong>caracter\u00edsticas de un pr\u00e9stamo participativo<\/strong>. En primer lugar, establece que la entidad prestamista percibir\u00e1 un inter\u00e9s variable que se determinar\u00e1 en funci\u00f3n de la evoluci\u00f3n de la actividad de la empresa prestataria. A continuaci\u00f3n, enumera algunos posibles<strong> criterios para determinar la cuant\u00eda de los intereses<\/strong>:<\/p>\n<ul>\n<li>La evoluci\u00f3n del beneficio neto.<\/li>\n<li>El volumen de negocio.<\/li>\n<li>El patrimonio total.<\/li>\n<li>Cualquier otro que libremente acuerden las partes contratantes.<\/li>\n<\/ul>\n<blockquote><p>Los pr\u00e9stamos participativos tienen una parte de inter\u00e9s variable y el car\u00e1cter de cr\u00e9ditos subordinados.<\/p><\/blockquote>\n<p>Adem\u00e1s, la norma permite acordar un <strong>inter\u00e9s fijo<\/strong> con independencia de la evoluci\u00f3n de la actividad. Esto es lo que entendemos tradicionalmente como un pr\u00e9stamo.<\/p>\n<p>Por otro lado, las partes podr\u00e1n acordar una <strong>cl\u00e1usula penalizadora<\/strong> para el caso de <strong>amortizaci\u00f3n anticipada<\/strong>. Es l\u00f3gico, en la medida que, si la evoluci\u00f3n es mejor de lo prevista, puede haber fondos para amortizar el pr\u00e9stamo participativo e incentivo para ello. Sin embargo, el acreedor ver\u00eda frustrada la expectativa de recibir m\u00e1s dinero por esa buena evoluci\u00f3n.<\/p>\n<h2>El pr\u00e9stamo participativo en la reducci\u00f3n de capital y la liquidaci\u00f3n de sociedades<\/h2>\n<p>En las <a href=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/ley-de-sociedades-de-capital-gobierno-corporativo\/\">sociedades de capital<\/a>, hay una regulaci\u00f3n de la <strong>relaci\u00f3n entre el patrimonio neto y el <\/strong><a href=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/criterios-para-fijar-el-capital-social-de-una-sl\/\"><strong>capital social<\/strong><\/a>.\u00a0Con ella, se pretende mantener una cierta garant\u00eda para los acreedores, ya que los socios no se hacen personalmente responsables de las deudas. En ese sentido, la norma establece que el pr\u00e9stamo participativo se sit\u00faa, en el <strong>orden de prelaci\u00f3n de cr\u00e9ditos<\/strong>, despu\u00e9s de los acreedores comunes. Es decir, llegado el momento, el prestamista cobrar\u00eda despu\u00e9s que otros acreedores.<\/p>\n<p>Por tanto, esta forma de financiaci\u00f3n<strong> refuerza la garant\u00eda frente a otros acreedores<\/strong>. Y es por ello por lo que la ley permite que consideremos los pr\u00e9stamos participativos como parte del patrimonio neto a los siguientes efectos:<\/p>\n<ul>\n<li>Para valorar si la empresa prestataria se encuentra en una causa de disoluci\u00f3n.<\/li>\n<li>Para valorar si procede una reducci\u00f3n de capital social.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Los cr\u00e9ditos participativos en el concurso de acreedores<\/h2>\n<p>En el <strong>concurso de acreedores<\/strong> juegan un papel en diversos momentos:<\/p>\n<ul>\n<li>Los cr\u00e9ditos participativos <strong>se califican como subordinados<\/strong> a efectos del concurso.<\/li>\n<li>La conversi\u00f3n de los cr\u00e9ditos en participativos puede incluirse como<strong> alternativa en una propuesta de convenio <\/strong>para todos o algunos cr\u00e9ditos o clases de cr\u00e9ditos. El per\u00edodo no superar\u00e1 los diez a\u00f1os. Si no supera cinco a\u00f1os, reclama una mayor\u00eda del 50\u00a0% del pasivo ordinario. Si el plazo es superior, se exigir\u00e1 el 65\u00a0%.<\/li>\n<li>La conversi\u00f3n de cr\u00e9ditos en participativos puede hacer <strong>que un convenio vincule a los acreedores privilegiados<\/strong>, salvo los p\u00fablicos o laborales. Requerir\u00e1 una mayor\u00eda del 60\u00a0% de los cr\u00e9ditos de su clase para practicar dicha conversi\u00f3n. Si el plazo supera los cinco a\u00f1os, esa mayor\u00eda se eleva al 75\u00a0%.<\/li>\n<li>La conversi\u00f3n tambi\u00e9n influye en la posibilidad de que un<strong> acuerdo de refinanciaci\u00f3n homologado<\/strong> se extienda a cr\u00e9ditos de quienes hayan manifestado su disconformidad. Las mayor\u00edas oscilan entre el 60 y el 80\u00a0% en funci\u00f3n del plazo y de si se pretende extender los efectos a cr\u00e9ditos con o sin garant\u00eda real.<\/li>\n<li>Igualmente, la conversi\u00f3n de cr\u00e9ditos en cr\u00e9ditos participativos puede formar parte de la propuesta de <strong>acuerdo extrajudicial de pagos<\/strong>. El per\u00edodo no puede superar los diez a\u00f1os, pero, si no supera los cinco a\u00f1os, ser\u00e1 posible una mayor\u00eda de solo el 60\u00a0% para la adopci\u00f3n del acuerdo. Si supera los cinco a\u00f1os, se necesitar\u00e1 un 75\u00a0%. Para vincular a la parte de los cr\u00e9ditos con garant\u00eda real, tambi\u00e9n ser\u00e1 necesaria una mayor\u00eda del 75\u00a0% y, adem\u00e1s, que no se superen los cinco a\u00f1os de plazo.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Por qu\u00e9 interesan tanto en los concursos<\/h2>\n<p>La <strong>liquidaci\u00f3n <\/strong>suele ser vista como una mala noticia no solo por el deudor, sino tambi\u00e9n por los acreedores. De la continuidad del negocio puede depender una hipot\u00e9tica posibilidad de recuperar una parte un poco mayor de su dinero.<\/p>\n<p>En ese sentido, es muy importante mantener un cierto<strong> incentivo en el deudor<\/strong>. Si la deuda se exigiese en sus t\u00e9rminos originales, su pago ser\u00eda inalcanzable en la mayor\u00eda de los casos. A los acreedores les interesa ceder en algo para mover a los deudores a continuar adelante.<\/p>\n<p>Existen alternativas como<strong> las quitas o las esperas <\/strong>que, en el fondo, suponen una <strong>renuncia definitiva<\/strong> a cobrar una parte del <strong>valor actual de la deuda<\/strong>. Por el contrario, con los cr\u00e9ditos participativos se puede obtener una cantidad extra si es que, finalmente, el negocio acaba yendo mejor de lo previsto.<\/p>\n<h2>El pr\u00e9stamo participativo en empresas emergentes<\/h2>\n<p>En las empresas emergentes, el pr\u00e9stamo participativo es <strong>una v\u00eda intermedia de financiaci\u00f3n<\/strong>:<\/p>\n<ul>\n<li>Implica que terceros que no participan en el capital s\u00ed lo hagan en los beneficios.<\/li>\n<li>No supone, en principio, desprenderse de una proporci\u00f3n de la propiedad de la empresa. No obstante, tambi\u00e9n existen modalidades convertibles.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ello se suele traducir en que los gestores de la empresa emergente toman la iniciativa, pero dentro de <strong>un marco<\/strong>. Para que les concedan la financiaci\u00f3n, deben demostrar que tienen <strong>un plan bien dise\u00f1ado<\/strong>. Conforme a \u00e9l, se van fijando <strong>objetivos razonables<\/strong> cuya consecuci\u00f3n propiciar\u00e1 el cobro del inter\u00e9s variable para el prestamista.<\/p>\n<p>Llegado el momento, puede que el prestamista no cobre el inter\u00e9s variable o que se enfrente a un concurso (en el que ser\u00eda acreedor subordinado). Ese caso se dar\u00e1 por un entorno muy adverso o por un error al valorar el proyecto. En definitiva, con la concesi\u00f3n de un pr\u00e9stamo participativo est\u00e1 mostrando una <strong>especial confianza<\/strong> en la empresa.<\/p>\n<p>El pr\u00e9stamo participativo es una herramienta flexible que facilita la<strong> financiaci\u00f3n empresarial en situaciones muy variadas<\/strong>. En todo caso, su uso requiere un claro conocimiento de las consecuencias y una buena planificaci\u00f3n.<\/p>\n\n<div class=\"single-cta\">\n\t<div class=\"single-cta__positioner\">\n\t\t<div class=\"single-cta__wrapper has-dark-background-color\">\n\t\t\t<div class=\"single-cta__content\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<h2 class=\"single-cta__title h3\">Sage 200 <\/h2>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"single-cta__description\">\n\t\t\t\t\t\t<p><strong>Toma de decisiones al instante \u00a1Ahora s\u00ed! <\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 11pt\">Con un software ERP como Sage 200 Edici\u00f3n Advanced podr\u00e1s transformar tus datos en informaci\u00f3n para tomar decisiones con rapidez. <\/span><\/li>\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a\n\t\t\t\t\t\thref=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/productos\/sage-200cloud\/\"\n\t\t\t\t\t\tclass=\"single-cta__button button button--primary\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tid=\"cta-id-17666\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tdata-button-location=\"cta_box\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t>Inicia el tour interactivo<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" width=\"1215\" height=\"810\" src=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2021\/01\/BrandShootSF_Oct2021_ProfSvcs_A6283-OK-1215x810.jpg\" class=\"single-cta__image\" alt=\"Sage\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/www.sage.com\/es-es\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/8\/2021\/01\/BrandShootSF_Oct2021_ProfSvcs_A6283-OK-1215x810.jpg 1215w\" sizes=\"auto, (min-width: 48em) 33vw, 100vw\" \/>\t\t\t<\/div>\n<\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Te contamos las claves jur\u00eddicas y financieras para poder financiar tu pyme con un pr\u00e9stamo participativo. \u00a1Toma nota! 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