{"id":10274,"date":"2021-11-24T07:15:11","date_gmt":"2021-11-24T06:15:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sage.com\/fr-fr\/blog\/?post_type=sage_glossary&#038;p=10274"},"modified":"2026-03-10T16:41:06","modified_gmt":"2026-03-10T15:41:06","slug":"cash-pooling-definition","status":"publish","type":"sage_glossary","link":"https:\/\/www.sage.com\/fr-fr\/blog\/glossaire\/cash-pooling-definition\/","title":{"rendered":"Cash pooling : d\u00e9finition"},"content":{"rendered":"<header class=\"entry-header has-dark-background-color entry-header--has-illustration entry-header--has-illustration--generic\">\n\t<div class=\"container\">\n\t\t<div class=\"entry-header__row row align-center\">\n\t\t\t<div class=\"col col-lg-7 col-xlg-6 entry-header__content\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"component component-single-header\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"entry-header__misc text--subtitle text--uppercase text--small\">\n\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/www.sage.com\/fr-fr\/blog\/glossaire\/\" class=\"entry-header__link\">D\u00e9finition<\/a>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"entry-title-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<h1 class=\"entry-title\">\n\t\t\t\t\t\tCash pooling : d\u00e9finition\t\t\t\t\t<\/h1>\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n\t<div class=\"single-post-details container\">\n\t\t<div class=\"col\">\n\t\t\t<span class=\"reading-time\"> min de lecture<\/span>\n\t\t<button\n\t\t\ttype=\"button\"\n\t\t\tclass=\"social-share-button button button--icon button--secondary js-social-share-button\"\n\t\t\tdata-share-title=\"Cash pooling : d\u00e9finition\"\n\t\t\tdata-share-url=\"https:\/\/www.sage.com\/fr-fr\/blog\/glossaire\/cash-pooling-definition\/\"\n\t\t\tdata-share-text=\"Veuillez lire cet article int\u00e9ressant\"\n\t\t>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__share-label\">Partager<\/span>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__copy-label\" hidden>Copier le lien<\/span>\n\t\t\t<span class=\"social-share-button__copy-tooltip\" aria-hidden=\"true\" hidden>Copi\u00e9<\/span>\n\t\t<\/button>\n\n\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/header>\n\n\n\n<p>Le cash pooling ou convention de tr\u00e9sorerie consiste \u00e0 centraliser la tr\u00e9sorerie de plusieurs filiales, afin d\u2019\u00e9quilibrer leurs comptes. D\u00e9couvrez la r\u00e9glementation qui cadre cette pratique, les obligations qu\u2019elle impose et les concepts financiers qui gravitent autour d\u2019elles.<\/p>\n\n\n<?xml encoding=\"utf-8\" ?><div class=\"wp-block-yoast-seo-table-of-contents yoast-table-of-contents\"><ul><li><a href=\"#definition\" data-level=\"2\">Qu&rsquo;est-ce que le cash pooling ?<\/a><\/li><li><a href=\"#objectif\" data-level=\"2\">Quel est son objectif principal ?<\/a><\/li><li><a href=\"#qui\" data-level=\"2\">Qui peut faire du cash pooling ?<\/a><\/li><li><a href=\"#etapes\" data-level=\"2\">Quelles sont les &eacute;tapes de sa mise en place ?<\/a><\/li><li><a href=\"#comment\" data-level=\"2\">Comment l&rsquo;int&eacute;grer dans sa gestion de la tr&eacute;sorerie ?<\/a><\/li><li><a href=\"#limites\" data-level=\"2\">Quelles sont ses limites du cash pooling ?<\/a><\/li><li><a href=\"#diff%C3%A9rences\" data-level=\"2\">Quelle est la diff&eacute;rence entre le netting et le cash pooling ?<\/a><\/li><\/ul><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"definition\">Qu&rsquo;est-ce que le cash pooling ?<\/h2>\n\n\n\n<p>Le cash pooling est un <strong>syst\u00e8me de centralisation de tr\u00e9sorerie<\/strong>. C\u2019est une technique de gestion bancaire qui permet de centraliser la <a href=\"https:\/\/www.sage.com\/fr-fr\/blog\/glossaire\/cash-flow-definition-du-flux-de-tresorerie-dentreprise\/\">gestion des flux<\/a> financiers issus de plusieurs filiales d\u2019un m\u00eame groupe, au vu d\u2019\u00e9quilibrer facilement les diff\u00e9rents comptes tout en gardant une vision globale de la tr\u00e9sorerie du groupe. <\/p>\n\n\n\n<p>Autrement dit, si vous \u00eates un groupe de soci\u00e9t\u00e9s chapeaut\u00e9 par une holding, avec la convention de tr\u00e9sorerie vous pourrez avoir une caisse de tr\u00e9sorerie commune partag\u00e9e avec les filiales.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"objectif\">Quel est son objectif principal ?<\/h2>\n\n\n\n<p>Le cash pooling permet de r\u00e9duire les frais bancaires en <strong>\u00e9quilibrant les exc\u00e9dents et les besoins de tr\u00e9sorerie<\/strong>. En effet, si certaines filiales sont \u00e0 d\u00e9couvert, elles vont devoir payer des commissions et des int\u00e9r\u00eats sur les sommes pr\u00eat\u00e9es par la banque. <\/p>\n\n\n\n<p>En m\u00eame temps, le groupe peut se trouver au global avec un solde positif. Il est possible d&rsquo;\u00e9viter ces frais bancaires en centralisant les soldes des filiales. Le tr\u00e9sorier peut m\u00eame obtenir des r\u00e9mun\u00e9rations plus importantes en pla\u00e7ant ces soldes consolid\u00e9s, ceux-ci \u00e9tant plus importants.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"qui\">Qui peut faire du cash pooling ?<\/h2>\n\n\n\n<p>L\u2019usage du <strong>cash pooling<\/strong> est d\u00e9fini par <strong>les articles<\/strong> <strong><a href=\"https:\/\/www.legifrance.gouv.fr\/codes\/article_lc\/LEGIARTI000038611421\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">L 312-2<\/a> et <a href=\"https:\/\/www.legifrance.gouv.fr\/codes\/article_lc\/LEGIARTI000006654307\/2007-03-07\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">L 511-7<\/a> du Code mon\u00e9taire et financier<\/strong>. Tout type d\u2019entreprise peut mettre en place une convention de tr\u00e9sorerie, il suffit simplement que les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es aient un lien de capital direct ou indirect entre elles.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"etapes\">Quelles sont les \u00e9tapes de sa mise en place ?<\/h2>\n\n\n\n<p id=\"h-1-verifier-le-statut-social-des-societes-concernees\"><strong>1. V\u00e9rifier le statut social des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019objet social des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es doit permettre d\u2019effectuer les op\u00e9rations de centralisation de tr\u00e9sorerie. Il faut donc v\u00e9rifier les statuts de chacune des soci\u00e9t\u00e9s. Les statuts de la soci\u00e9t\u00e9 centralisatrice doivent inclure une mention sp\u00e9ciale quant \u00e0 la possibilit\u00e9 de r\u00e9aliser des <a href=\"https:\/\/www.sage.com\/fr-fr\/blog\/glossaire\/gestion-de-tresorerie-definition\/\">op\u00e9rations de tr\u00e9sorerie<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"h-2-conserver-l-interet-social-de-chaque-societe\"><strong>2.<\/strong> <strong>Conserver l\u2019int\u00e9r\u00eat social de chaque soci\u00e9t\u00e9<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Tous les mouvements de tr\u00e9sorerie ne sont pas permis dans le cadre du cash pooling. L\u2019int\u00e9r\u00eat du groupe ne doit pas \u00eatre privil\u00e9gi\u00e9 aux d\u00e9pens de celui des entit\u00e9s qui le composent.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"h-3-mettre-en-place-une-convention-de-tresorerie\"><strong>3. Mettre en place une convention de tr\u00e9sorerie<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Pour minimiser les risques, il s\u2019av\u00e8re indispensable de formaliser une convention de tr\u00e9sorerie entre la soci\u00e9t\u00e9-m\u00e8re et ses filiales. Elle sert \u00e0 formaliser l\u2019existence de la centralisation de tr\u00e9sorerie et \u00e0 en d\u00e9finir les modalit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"h-4-etablir-un-cash-pooling-agreement-optionnel\"><strong>4. \u00c9tablir un cash pooling agreement (optionnel)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le Cash Pooling Agreement (ou convention de gestion automatis\u00e9e de centralisation de tr\u00e9sorerie) est l\u2019accord entre la soci\u00e9t\u00e9 centralisatrice et la banque, dans le cas o\u00f9 la convention de tr\u00e9sorerie est automatis\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 par un \u00e9tablissement de cr\u00e9dit.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"comment\">Comment l\u2019int\u00e9grer dans sa gestion de la tr\u00e9sorerie ?<\/h2>\n\n\n\n<p>Il existe deux m\u00e9thodes :<\/p>\n\n\n\n<p>La plus \u00e9vidente est de faire des <strong>virements p\u00e9riodiques<\/strong> des comptes de chaque filiale vers celui du si\u00e8ge, afin de garder un minimum de liquidit\u00e9 sur ceux-ci. Ce cash pooling physique n\u00e9cessite toutefois un nombre important de mouvements et une bonne coordination des \u00e9quipes.<\/p>\n\n\n\n<p>Une seconde approche permet d\u2019arriver aux m\u00eames avantages de tarification bancaire, sans mettre en place une centralisation r\u00e9guli\u00e8re de la tr\u00e9sorerie. Cette m\u00e9thode, dite de cash <strong>pooling notionnel<\/strong> ou de <strong>fusion des \u00e9chelles d\u2019int\u00e9r\u00eats<\/strong>, consiste \u00e0 calculer les frais bancaires sur un compte virtuel centralisant l\u2019ensemble des soldes des comptes de la soci\u00e9t\u00e9. Cette centralisation est donc g\u00e9r\u00e9e directement par la banque, et ne n\u00e9cessite pas d\u2019op\u00e9rations de la part de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"limites\">Quelles sont ses limites du cash pooling ?<\/h2>\n\n\n\n<p>Le cash pooling est une m\u00e9thode attrayante pour le tr\u00e9sorier, toutefois sa mise en place n\u2019est pas toujours ais\u00e9e. Dans un groupe mondialis\u00e9, les contextes juridiques et fiscaux sont tr\u00e8s diff\u00e9rents suivant les pays. Il est donc parfois difficile, voire interdit, de mettre en place un tel syst\u00e8me.<\/p>\n\n\n\n<p>Autre probl\u00e8me fondamental de la convention de tr\u00e9sorerie : lorsque des entreprises d\u2019un m\u00eame groupe empruntent et pr\u00eatent de l\u2019argent en interne, il existe un risque d\u2019\u00e9vasion fiscale et de redistribution de <strong>b\u00e9n\u00e9fices cach\u00e9s<\/strong>. Si les soci\u00e9t\u00e9s ne documentent pas enti\u00e8rement ou pas du tout leurs activit\u00e9s de centralisation de la tr\u00e9sorerie, la d\u00e9marche s\u2019av\u00e8re trouble. Il peut s\u2019agir soit de tentatives d\u00e9lib\u00e9r\u00e9es de dissimuler l\u2019existence de r\u00e8glements sur des int\u00e9r\u00eats et des profits non habituels sur le march\u00e9, soit simplement d\u2019un manque de connaissances des principes de conformit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"diff\u00e9rences\">Quelle est la diff\u00e9rence entre le netting et le cash pooling ?<\/h2>\n\n\n\n<p>Le <strong>netting<\/strong> et le <strong>cash pooling<\/strong> sont deux notions financi\u00e8res diff\u00e9rentes. Le netting est une <strong>technique de paiement<\/strong>. Il peut s&rsquo;effectuer entre des entreprises ind\u00e9pendantes, qui ne sont pas li\u00e9es entre elles. Il peut aussi \u00eatre mis en place entre les entit\u00e9s juridiques d\u2019un m\u00eame groupe qui ont mis en place une logique de centralisation de tr\u00e9sorerie ; il correspond alors \u00e0 une technique de compensation des dettes et des cr\u00e9ances \u00e0 l&rsquo;int\u00e9rieur d\u2019un groupe.<\/p>\n\n\n<div class=\"single-cta\">\n\t<div class=\"single-cta__positioner\">\n\t\t<div class=\"single-cta__wrapper has-dark-background-color\">\n\t\t\t<div class=\"single-cta__content\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<h2 class=\"single-cta__title h3\">Inscrivez-vous \u00e0 la e-newsletter mensuelle<\/h2>\n\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a\n\t\t\t\t\t\thref=\"#gate-a947ade1-e692-455f-94ce-a275d72a9a11\"\n\t\t\t\t\t\tclass=\"single-cta__button button button--primary\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t>Je m&#039;abonne<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"779\" src=\"https:\/\/www.sage.com\/fr-fr\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2021\/05\/spreadsheets-1024x779-1.jpg\" class=\"single-cta__image\" alt=\"\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/www.sage.com\/fr-fr\/blog\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2021\/05\/spreadsheets-1024x779-1.jpg 1024w\" sizes=\"auto, (min-width: 48em) 33vw, 100vw\" \/>\t\t\t<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le cash pooling ou convention de tr\u00e9sorerie consiste \u00e0 centraliser la tr\u00e9sorerie de plusieurs filiales, afin d\u2019\u00e9quilibrer leurs comptes. 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