{"id":920,"date":"2020-05-27T10:22:32","date_gmt":"2020-05-27T09:22:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sage.com\/fr-ma\/blog\/?post_type=sage_glossary&p=920"},"modified":"2026-05-20T09:45:20","modified_gmt":"2026-05-20T08:45:20","slug":"cash-flow","status":"publish","type":"sage_glossary","link":"https:\/\/www.sage.com\/fr-ma\/blog\/glossaire\/cash-flow\/","title":{"rendered":"Cash Flow : D\u00e9finition du flux de tr\u00e9sorerie d’entreprise"},"content":{"rendered":"
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\n\t\t\t\t\t\t\tD\u00e9finition<\/a>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\tCash Flow : D\u00e9finition du flux de tr\u00e9sorerie d’entreprise\t\t\t\t\t<\/h1>\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n\t\t
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Mesure du Cash Flow pour les entreprises<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

En fran\u00e7ais, la mesure du Cash Flow permet d\u2019analyser les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une entreprise<\/a>. C\u2019est un indicateur d\u2019analyse essentiel pour la gestion d\u2019une soci\u00e9t\u00e9. Elle est souvent mise en parall\u00e8le de la capacit\u00e9 d\u2019autofinancement (CAF). Bien que ces deux indicateurs puissent \u00eatre utilis\u00e9s dans des contextes similaires, leurs modes de calcul sont totalement diff\u00e9rents. Confondre Cash Flow et CAF est un abus de langage.<\/p>\n\n\n\n

Plus le flux de tr\u00e9sorerie est \u00e9lev\u00e9, plus la soci\u00e9t\u00e9 est en bonne sant\u00e9. Son \u00e9volution positive est donc une tr\u00e8s bonne chose.<\/p>\n\n\n\n

Le mode de calcul du Cash Flow<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La notion de Cash Flow d\u00e9signe en r\u00e9alit\u00e9 trois indicateurs distincts. Nous vous pr\u00e9sentons leurs m\u00e9thodes de calcul ainsi que leurs fonctions.<\/p>\n\n\n\n

Le Free Cash Flow<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le flux de tr\u00e9sorerie disponible, ou Free Cash Flow, d\u00e9signe celui qui est g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par l\u2019actif \u00e9conomique. C\u2019est l\u2019indicateur de mesure de la valeur de l\u2019entreprise. La performance financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par le Free Cash flow.<\/p>\n\n\n\n

Free Cash Flow = EBE (Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation) \u2013 Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat d\u2019exploitation +\/- Variation du besoin en fonds de roulement \u2013 Investissements + D\u00e9sinvestissements<\/p>\n\n\n\n

Le Cash Flow from Operation<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation, ou Cash Flow from Operation, doit \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9 sur une dur\u00e9e de 5 ou m\u00eame 10 ans. Il s\u2019agit d\u2019une tendance qui ne trompe pas en ce qui concerne la sant\u00e9 de l\u2019entreprise. R\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices tandis que le Cash Flow from Operation diminue est mauvais signe ! En effet, elle peut r\u00e9sulter d\u2019une baisse des ventes accompagn\u00e9e d\u2019une accumulation des stocks. Le paiement des charges li\u00e9es \u00e0 ce stockage est un risque de g\u00e9n\u00e9ration d\u2019un co\u00fbt sup\u00e9rieur au chiffre d\u2019affaires.<\/p>\n\n\n\n

Cash Flow from Operation = R\u00e9sultat net + Dotations aux amortissements et aux provisions \u2013 Reprises sur amortissements et provisions \u2013 Plus-values de cession d\u2019actifs + Moins-values de cession d\u2019actifs +\/- Variation du besoin en fonds de roulement<\/p>\n\n\n\n

Le Cash Flow to Equity<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le flux de tr\u00e9sorerie revenant aux pr\u00eateurs, ou Cash Flow to Equity, pr\u00e9sente les capitaux propres de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Cash Flow to Equity = Flux de tr\u00e9sorerie disponible \u2013 Frais financiers + Produits financiers +\/- Variation de l\u2019endettement bancaire et financier<\/p>\n\n\n\n

Quelles analyses ex\u00e9cuter \u00e0 partir du Cash Flow ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le Cash Flow se pr\u00e9sente dans des tableaux d\u2019analyse de tr\u00e9sorerie. On parle aussi de flux de liquidit\u00e9. En effet, il s\u2019agit d\u2019\u00e9tudier la tr\u00e9sorerie disponible dans l\u2019entreprise. L\u2019indicateur consid\u00e8re dans son mode de calcul le financement des stocks<\/a>, les imp\u00f4ts<\/u>, mais aussi le d\u00e9calage qui existe entre les encaissements et les d\u00e9caissements.<\/p>\n\n\n\n

Pour faciliter son calcul et son analyse, l\u2019entreprise doit maintenir sa comptabilit\u00e9 \u00e0 jour. L\u2019utilisation d\u2019un logiciel de gestion de tr\u00e9sorerie<\/a> performant donne les \u00e9l\u00e9ments n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019expert-comptable et au responsable de tr\u00e9sorerie pour optimiser leurs analyses. Les trois indicateurs de Cash Flow permettent d\u2019\u00e9valuer l\u2019entreprise. Vous \u00eates en mesure d\u2019en conna\u00eetre sa sant\u00e9 financi\u00e8re, tout en prenant les d\u00e9cisions strat\u00e9giques ad\u00e9quates.<\/p>\n\n\n\n

Le Cash Flow intervient \u00e0 plusieurs \u00e9tapes de la vie de la soci\u00e9t\u00e9. Analys\u00e9 de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re, il permet aux dirigeants d\u2019en surveiller la sant\u00e9 afin de prendre les d\u00e9cisions financi\u00e8res qui en favorisent la p\u00e9rennit\u00e9. Ce sont \u00e9galement des indicateurs de performance utilis\u00e9s lors de la n\u00e9gociation de cession de parts ou pour la revente de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Lorsque l\u2019entreprise est en difficult\u00e9 \u00e9conomique, il est par ailleurs pertinent de prendre en compte le Cash Flow afin de d\u00e9terminer les points qui ont p\u00e9nalis\u00e9 les finances.<\/p>\n\n\n

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