{"id":8617,"date":"2023-03-21T09:30:00","date_gmt":"2023-03-21T09:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sage.com\/pt-pt\/blog\/?p=8617"},"modified":"2023-03-14T15:24:04","modified_gmt":"2023-03-14T15:24:04","slug":"a-criptomoeda-e-um-problema-para-a-banca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sage.com\/pt-pt\/blog\/a-criptomoeda-e-um-problema-para-a-banca\/","title":{"rendered":"A criptomoeda \u00e9 um problema para a banca?"},"content":{"rendered":"
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\n\t\t\t\t\t\t\tDinheiro e Poupan\u00e7a<\/a>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\tA criptomoeda \u00e9 um problema para a banca?\t\t\t\t\t<\/h1>\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

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\n\t\t\t\n\t\t\t\t\"\"\t\t\t\tMaria Caldeira<\/span>\n\t\t\t<\/a>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

Entre vantagens e riscos, ainda \u00e9 cedo para saber ao certo se as criptomoedas v\u00e3o ou n\u00e3o ser uma \u2018dor de cabe\u00e7a\u2019 para os bancos e, mais do que isso, para a estabilidade do sistema financeiro. Mas os perigos est\u00e3o \u00e0 espreita e a press\u00e3o do mercado para que a banca se envolva mais neste universo \u00e9 grande.<\/p>\n\n\n\n

Na resposta \u00e0 crise financeira de 2008, os bancos enfrentaram uma onda de regulamenta\u00e7\u00e3o para limitar os riscos e prevenir novos problemas<\/strong> e efeitos de cont\u00e1gio para a economia. No entanto, \u00e9 hoje bastante evidente para todos que o setor n\u00e3o est\u00e1 a salvo de surpresas desagrad\u00e1veis. Uma delas pode vir a ser das criptomoedas.<\/p>\n\n\n\n

Ainda a crise financeira estava a correr e surgia a primeira criptomoeda<\/a>, a bitcoin<\/em>, no ano de 2009. Esta e outras moedas surgidas entretanto – caso da ethereum<\/em> – vieram para ser uma alternativa ao dinheiro f\u00edsico e fun\u00e7\u00f5es similares de meio de troca, reserva de valor e, desejavelmente, unidade de conta, algo que est\u00e1 altamente dificultado pela sua enorme volatilidade. S\u00e3o moedas que existem apenas virtualmente e que fazem uso da criptografia para proteger as transa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

A tecnologia em que assentam as criptomoedas \u00e9 denominada de blockchain<\/em>, que permite criar registo de transa\u00e7\u00f5es financeiras e n\u00e3o financeiras de forma segura e n\u00e3o adulter\u00e1vel. Para al\u00e9m da cria\u00e7\u00e3o, armazenamento, transfer\u00eancia e negocia\u00e7\u00e3o de criptomoedas<\/strong>, serve ainda para garantir a validade de contratos digitais ou de documentos<\/strong>, entre outras finalidades. O uso destas moedas digitais cresceu exponencialmente nos \u00faltimos anos, tendo a pandemia contribu\u00eddo consideravelmente para tal.<\/p>\n\n\n\n

Para os bancos, a tecnologia blockchain<\/em><\/a> pode, potencialmente, reduzir substancialmente os seus custos operacionais e aumentar a efici\u00eancia<\/strong> em diferentes atividades financeiras, caso dos pagamentos, empr\u00e9stimos ou liquida\u00e7\u00e3o de ativos. \u00c1reas como a intermedia\u00e7\u00e3o financeira poder\u00e3o beneficiar bastante deste mercado, nomeadamente porque os contratos de empr\u00e9stimo s\u00e3o realizados automaticamente, sem a necessidade de um intermedi\u00e1rio centralizado.<\/p>\n\n\n\n

Os riscos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Apesar das vantagens, s\u00e3o poucos os bancos que j\u00e1 se aventuraram de forma expressiva. E n\u00e3o \u00e9 para menos. Um dos principais riscos dos ativos virtuais, como as criptomoedas, reside no facto de a sua utiliza\u00e7\u00e3o n\u00e3o ser garantida ou supervisionada por qualquer autoridade nacional ou europeia. Para os bancos, isto pode constituir um enorme problema.<\/p>\n\n\n\n

Numa nota recente, citada pela ag\u00eancia noticiosa Reuters, a Comiss\u00e3o Europeia refere que, efetivamente, os bancos ainda t\u00eam um n\u00edvel de exposi\u00e7\u00e3o baixo \u00e0s criptomoedas. Tamb\u00e9m quanto ao fornecimento de servi\u00e7os relacionados com criptoativos, o envolvimento ainda \u00e9 limitado. No entanto, ainda que a criptografia seja ainda uma exce\u00e7\u00e3o na linha de produtos para muitos bancos, alguns j\u00e1 come\u00e7aram a assumir maiores compromissos.<\/p>\n\n\n\n

Um dos riscos mais temidos pelas autoridades \u00e9 o de cont\u00e1gio entre a instabilidade no mercado das criptomoedas e os bancos. Para al\u00e9m do vazio regulat\u00f3rio, este \u00e9 um mercado fortemente especulativo<\/strong>. Conv\u00e9m lembrar, por outro lado, que as institui\u00e7\u00f5es banc\u00e1rias s\u00e3o intermedi\u00e1rias financeiros, o que faz com que os efeitos nocivos n\u00e3o tenham de resultar necessariamente de uma exposi\u00e7\u00e3o direta. Podem surgir por conta de problemas entre participantes nas transa\u00e7\u00f5es com criptoativos.<\/p>\n\n\n\n

Quando falamos deste tipo de ativos, em causa pode estar, por exemplo, uma potencial grande volatilidade de pre\u00e7os<\/strong>, riscos de liquidez<\/a>, possibilidade de perda parcial ou total de montantes investidos (j\u00e1 que o capital n\u00e3o est\u00e1 garantido), presta\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00e3o incompleta ou errada ou uma maior propens\u00e3o para fraude<\/strong> e encobrimento de atividades ilicitas como o branqueamento de capitais, em resultado da complexidade dos mesmos.<\/p>\n\n\n\n

Eventos recentes vieram igualmente alimentar as retic\u00eancias do setor. Se \u00e9 verdade que a desconfian\u00e7a quanto ao dinheiro digital j\u00e1 estava presente, o caso FTX<\/strong> surgiu com um enorme aviso de qu\u00e3o mal podem correr as coisas neste novo mundo. Foi uma das maiores bolsas de criptomoedas – tendo chegado a valer 32 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares – e acabou por avan\u00e7ar com um processo de insolv\u00eancia nos EUA no final do ano passado<\/strong>, depois de os clientes terem sa\u00eddo em massa devido a d\u00favidas relativamente \u00e0 sa\u00fade financeira e liquidez da corretora, o que levou a uma vertiginosa queda do seu valor. Receios relacionados com os efeitos da subida das taxas de juro e das quedas nos mercados de a\u00e7\u00f5es<\/strong> t\u00e3o pouco ajudaram, tendo ocorrido uma forte desvaloriza\u00e7\u00e3o em v\u00e1rias moedas digitais, sintom\u00e1tica da fragilidade e especula\u00e7\u00e3o neste mercado.<\/p>\n\n\n\n

Ainda assim, como tantas vezes acontece em investimentos de grande volatilidade e risco, a possibilidade de maiores ganhos acaba por ser um enorme e tentador atrativo. O interesse por ativos digitais (nomeadamente as criptomoedas) continua a existir, colocando press\u00e3o sobre os bancos, atrav\u00e9s dos seus clientes, para o acesso e exposi\u00e7\u00e3o a este mercado. Algumas institui\u00e7\u00f5es j\u00e1 est\u00e3o a dar passos nesse sentido, por exemplo atrav\u00e9s da negocia\u00e7\u00e3o de criptoativos em nome dos seus clientes e fornecimento de servi\u00e7os relacionados com os mesmos.<\/p>\n\n\n\n

Regula\u00e7\u00e3o aperta o cerco<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

N\u00e3o \u00e9, de resto, por acaso que os reguladores, nomeadamente os europeus e os norte-americanos, se est\u00e3o a apressar a regulamentar o que podem, num setor que tem ainda muito de novo.<\/p>\n\n\n\n

Na Europa, Bruxelas veio impor que os fornecedores de servi\u00e7os de criptoativos tenham de respeitar exigentes requisitos por forma a proteger as carteiras dos consumidores e assumir maiores responsabilidades. Por outro lado, o Comit\u00e9 de Basileia ir\u00e1, at\u00e9 2025, definir requisitos de capital para a exposi\u00e7\u00e3o dos bancos a criptomoedas.<\/p>\n\n\n\n

Nos EUA, o tema tamb\u00e9m tem merecido a aten\u00e7\u00e3o e preocupa\u00e7\u00e3o dos reguladores e das institui\u00e7\u00f5es banc\u00e1rias. A Fed prepara-se para limitar a atividade banc\u00e1ria de criptomoedas<\/strong> e j\u00e1 pediu aos bancos que se munam dos instrumentos necess\u00e1rios para monitorizar adequadamente os fundos criados por entidades relacionadas com criptoativos. Um dos riscos que preocupam as autoridades \u00e9 a possibilidade de resgates repentinos e em grande volume.<\/p>\n\n\n\n

Em Portugal, o regulador banc\u00e1rio veio tamb\u00e9m recentemente alertar para os perigos dos criptoativos. O Banco de Portugal lembra que, embora o volume global em criptoativos seja ainda limitado, se este crescer a um ritmo acelerado, haver\u00e1 riscos para a estabilidade financeira e pode existir um impacto no pr\u00f3prio neg\u00f3cio banc\u00e1rio tradicional<\/strong>, mais propriamente no cr\u00e9dito concedido. <\/p>\n\n\n\n

\u201cOs bancos utilizam dep\u00f3sitos para conseguir conceder empr\u00e9stimos \u00e0s empresas. Se um cada vez maior n\u00edvel de fundos for colocado em DeFi em vez de dep\u00f3sitos banc\u00e1rios, tal pode conduzir a uma redu\u00e7\u00e3o significativa dos empr\u00e9stimos banc\u00e1rios e ao seu encarecimento, colocando em risco a fun\u00e7\u00e3o fulcral dos bancos na intermedia\u00e7\u00e3o financeira\u201d, referiu a entidade liderada por M\u00e1rio Centeno.<\/p>\n\n\n\n

Entre a necessidade de responder aos pedidos do mercado, a press\u00e3o dos reguladores e a mem\u00f3ria das crises recentes, o momento \u00e9 de ambival\u00eancia e, aparentemente, de cautela. A maioria dos bancos est\u00e1 nesta altura numa postura de \u2018esperar para ver\u2019.<\/p>\n\n\n\n

Em termos regulat\u00f3rios, por exemplo, h\u00e1 ainda temas por definir, fazendo com que a banca precise ainda de perceber melhor, entre benef\u00edcios e custos, o que \u00e9 mais vantajoso fazer<\/strong>. Por outro lado, importa tamb\u00e9m que exista uma consolida\u00e7\u00e3o num mercado que \u00e9 ainda, apesar de tudo, recente. Seja como for, mais tarde ou mais cedo, este \u00e9 um setor onde os bancos ter\u00e3o de marcar presen\u00e7a. Sem comprometer a sua solidez financeira.<\/p>\n\n\n

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Saiba mais sobre os t\u00f3picos mencionados neste artigo<\/h3>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t\t
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