Que una empresa gane dinero no implica que genere liquidez, y que tenga liquidez no implica que gane dinero.
- Aunque parezca una frase gancho, esconde una verdad que se da con frecuencia en muchas empresas, siempre que el flujo de ingresos y gastos no coincide con el flujo de cobros y pagos.
- Esta circunstancia se produce a menudo, y el origen de la falta de tesorería debe ser analizado con las herramientas adecuadas a la hora de tomar decisiones para la dirección de la empresa.
Entre estas herramientas encontramos el ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (EFE)
La diferencia está en los detalles.
¿Qué es la liquidez?
La liquidez es la capacidad de la empresa para atender compromisos de pago adquiridos a corto plazo, durante los siguientes doce meses. Las necesidades de liquidez tienen un horizonte cercano y ponen a prueba la capacidad de pago. Son los préstamos, los proveedores, los acreedores, los impuestos, los seguros, los trabajadores y los dividendos.
La liquidez depende de los resultados, sí, pero los beneficios no cuentan toda la historia de cómo le va a la empresa y, en particular, del estado de salud de su tesorería.
La liquidez se sostiene sobre cuatro patas:
- Los resultados ajustados
- La gestión del circulante (proveedores y clientes)
- Las inversiones en activos amortizables
- La financiación a largo plazo
Es común que muchas empresas se centren en aumentar su cifra de negocio por delante de cualquier otro factor, olvidando los recursos necesarios para incrementarla y relegando la liquidez a un segundo plano.
Habitualmente con este planteamiento se tensiona la tesorería de la empresa y pudiendo llegarse a una crisis de liquidez que, alineada con otros factores, puede conducir a la insolvencia de la empresa pese a generar beneficios.
Es el súmmum de morir de éxito.
Para evitarlo debemos tener identificadas las necesidades operativas de financiación (NOF) de nuestra empresa, y los factores que intervienen en las mismas.
¿Cuáles son los motivos de falta de liquidez?
La falta de liquidez puede producirse por la combinación de una amplia variedad de factores:
- Beneficio escaso, o pérdidas
- Ciclo de producción muy largo
- Plazos de facturación y/o cobros demasiado amplios
- Compra o inversión de activos inmovilizados, financiados a corto plazo
- Pago de liquidaciones tributarias
- Exceso de financiación a corto plazo
- Poca financiación propia.
- Exceso de existencias en almacén
Por fortuna, todos estos factores de desestabilización pueden prevenirse mediante los Estados De Flujo De Efectivo Y Las Necesidades Operativas De Financiación, y la creación de sistemas de seguimiento que anticipen las necesidades y los pagos para facilitar una toma de decisiones ágil y una reversión de aquellas malas políticas que afectan las entradas y salidas de dinero y a la correcta gestión del circulante.
En algunos casos eso implica agilizar el proceso de cobro de facturas. En otros, no utilizar el IVA cobrado como fuente de financiación o bien no buscar descuentos por compras amplias de existencias que impactarán de forma significativa en la liquidez si las ventas no se materializan rápidamente.
El mapa tiene varios caminos y a menudo las empresas deben recorrerlos simultáneamente.
De esta forma, se aumenta la liquidez y permite centrar los esfuerzos en mejorar la rentabilidad del negocio, enfocándola no tanto en las ventas sino en el margen del producto.
En la práctica, un escenario de crisis en una empresa tiende a dar prioridad a la liquidez, pues la mayoría de estas obligaciones comparten un carácter poco prorrogable. Por el contrario, a largo plazo el objetivo es la rentabilidad, los beneficios, porque son los responsables de la creación de valor ligada al modelo de negocio, y sin este valor la empresa podría estar condenada a desaparecer.
Si te interesa profundizar en estos puntos puedes acceder a nuestro webinar gratuito. En él te desvelamos las claves a tener en cuenta para mantener ese equilibrio que cualquier empresa necesita entre beneficio y liquidez.
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