Cómo se calcula el fondo de maniobra y el cash flow

Para garantizar la viabilidad y el crecimiento de cualquier empresa es de vital importancia conocer su fondo de maniobra y su cash flow. 

• Conoce en este artículo con contenido actualizado qué es el fondo de maniobra y cómo calcularlo.
• Te explicamos que es el cash flow, los tipos de cash flow que existen y cómo se calculan. 

El cálculo del fondo de maniobra y del cash flow es vital para la correcta gestión financiera. Ambas magnitudes nos permitirán conocer la salud financiera de una empresa y su capacidad para hacer frente a sus compromisos de pago.

Antes de realizar el cálculo de estos indicadores hay dos puntos que debemos de tener en consideración:

• Integridad de la información contable: debemos asegurarnos de la calidad de la información contable. Si la contabilidad no refleja la la imagen fiel de la empresa, el resultado de estos indicadores no será fiable y puede inducir a errores en la toma de decisiones.
• Automatización del cálculo: aplicaciones cómo Sage 50 te facilitan el cálculo de los indicadores clave de tu negocio de forma automatizada.

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¿Qué es el fondo de maniobra y cómo se calcula?

El fondo de maniobra es un indicador financiero que muestra la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones de pago a corto plazo con sus activos corrientes. Es una medida de la liquidez y de la eficiencia en la gestión del capital de trabajo. 

Además de atender sus compromisos de pago, la empresa también tiene que poder realizar inversiones o adquisiciones propias de cualquier actividad mercantil. Para ello, el fondo de maniobra debe ser positivo, ya que hay una parte del activo corriente, que debe ser financiado con capitales permanentes.

El fondo de maniobra también se conoce como capital circulante, capital de trabajo, fondo de rotación o por su término en inglés “working capital”. 

La fórmula para calcular el fondo de maniobra es muy sencilla:

Fondo de maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente

• Activo Corriente: son aquellos activos que pueden convertirse en efectivo en un plazo inferior a un año, como las cuentas a cobrar, los inventarios y la tesorería. 
• Pasivo Corriente: representa las deudas y obligaciones de pago a pagar en menos de un año, como cuentas a pagar, impuestos y otras deudas a corto plazo.

Empieza a utilizar Sage 50 y benefíciate del cálculo automatizado de los indicadores clave de tu negocio. 

¿Qué significa un fondo de maniobra positivo, negativo o nulo?

• Fondo de maniobra positivo: indica que tienes suficiente liquidez para hacer frente a tus obligaciones a corto plazo y que puedes invertir en el crecimiento de tu negocio.
• Fondo de maniobra negativo: significa que tus pasivos a corto plazo superan tus activos corrientes, lo que puede poner en riesgo la solvencia de tu empresa, y que no puedas ser capaz de hacer frente a tus obligaciones de pago inmediatas.
• Fondo de maniobra nulo: indica que tus activos corrientes y pasivos corrientes están equilibrados, pero puede ser un signo de que tu empresa tiene poca capacidad de maniobra.

¿Por qué es tan importante conocer el fondo de maniobra de tu empresa?

El fondo de maniobra es crucial porque te permite:

• Conocer la liquidez: sabrás si tienes liquidez para hacer frente a tus obligaciones de pago a corto plazo.
• Gestionar de forma eficiente la tesorería: se pueden tomar mejores decisiones financieras. Te podrás anticipar a los problemas de falta de liquidez e invertir los excedentes de tesorería para conseguir una mayor rentabilidad. 
• Planificar el crecimiento: un fondo de maniobra sólido permite a la empresa invertir en nuevas oportunidades de crecimiento sin comprometer su estabilidad financiera.
• Conocer tu capacidad de endeudamiento: los bancos suelen analizar el fondo de maniobra al evaluar la solvencia de una empresa y su capacidad para obtener financiación.
• Mejorar la relación con tus acreedores: un fondo de maniobra positivo puede mejorar la credibilidad de la empresa ante bancos y proveedores. Esto te facilitará la obtención de créditos y mejores condiciones comerciales.

El fondo de maniobra y el cash flow son indicadores financieros fundamentales para conocer la salud financiera de tu empresa. 

Ejemplo del cálculo del fondo de maniobra

Si tu empresa tiene un activo corriente de 100.000€ y un pasivo corriente de 80.000€, tu fondo de maniobra sería de 20.000€. Esto significa que tienes 20.000€ disponibles para hacer frente a tus obligaciones a corto plazo.

¿Qué es el cash flow y cómo se calcula?

El cash flow, o flujo de caja, es un indicador financiero que se utiliza para valorar la capacidad que tiene una empresa para generar liquidez y por tanto atender sus pagos. Indica la cantidad de efectivo generado o consumido por una empresa durante un período específico. 

A diferencia del beneficio contable, el cash flow refleja las entradas y salidas reales de dinero, proporcionando una visión clara de la liquidez y la capacidad de una empresa para financiar sus operaciones diarias, pagar deudas y realizar inversiones.

En términos generales, la fórmula para calcular el cash flow es la siguiente fórmula:

CASH FLOW = BENEFICIO + AMORTIZACIONES + PROVISIONES

El beneficio contable lleva detraído el importe de las provisiones y de las amortizaciones, que si bien suponen un incremento del gasto contable, no significan una salida de dinero real de la empresa. 

¿Qué tipos de cash flow existen?

Existen diferentes tipos de cash flow, entre los cuales los más relevantes son:

• Cash flow operativo o de explotación: es el flujo de efectivo generado por las operaciones principales de la empresa, excluyendo actividades de inversión y financiamiento. Se calcula restando los pagos operativos (como salarios, materias primas y servicios) de los ingresos operativos.

CASH FLOW OPERATIVO = INGRESOS OPERATIVOS − PAGOS OPERATIVOS

• Cash flow de inversión: refleja las entradas y salidas de efectivo relacionadas con la compra y venta de activos a largo plazo, como maquinaria, propiedades o inversiones financieras.

CASH FLOW DE INVERSIÓN = EFECTIVO DE VENTA DE ACTIVOS − EFECTIVO USADO EN COMPRAR ACTIVOS

• Cash flow de financiación: mide el flujo de efectivo resultante de actividades de financiación, como la emisión de acciones, la obtención de préstamos o el pago de dividendos.

CASH FLOW DE FINANCIACIÓN = INGRESOS DE FINANCIACIÓN − PAGOS DE DEUDA Y DIVIDENDOS

¿Por qué es tan importante conocer el cash flow de tu empresa?

El cash flow es fundamental por varias razones:

• Evalúa la liquidez real: a diferencia del beneficio contable, el cash flow muestra cuánto efectivo tiene realmente tu empresa para cumplir con sus obligaciones de pago.
• Facilita la toma de decisiones: con un análisis adecuado del cash flow, se puede decidir si la empresa tiene suficiente efectivo para invertir, reducir deudas o incluso distribuir dividendos a los accionistas.
• Previene problemas de liquidez: un análisis regular del cash flow permite a las empresas anticipar períodos de escasez de efectivo y tomar medidas preventivas, como renegociar créditos o mejorar sus políticas de cobro.

Por lo tanto, el cálculo y análisis del fondo de maniobra y el cash flow son indicadores esenciales para evaluar la gestión financiera de tu empresa. Al calcularlos y analizarlos de regularmente, podrás mejorar la toma de decisiones y asegurar la sostenibilidad de tu negocio.

Nota del editor: Este artículo fue publicado con anterioridad y actualizado a 2024 por su relevancia.