Grado de apalancamiento operativo: Definición, cálculo y algunos ejemplos

En el mundo de las finanzas, el apalancamiento operativo juega un papel fundamental en la evaluación del riesgo, las estrategias de crecimiento y la rentabilidad de una empresa.

• Conoce qué es el grado de apalancamiento operativo y cómo calcularlo.
• Te dejamos algunos ejemplos para que puedas ver de forma práctica cómo se realiza su cálculo.

Contenido del post

1. ¿Qué es el GAO?
2. Grado de apalancamiento operativo y economías de escala
3. ¿Cómo se calcula el Grado de apalancamiento operativo (GAO)?
4. Ejemplos de cálculo del GAO

El grado de apalancamiento operativo (GAO) es una medida esencial para comprender la sensibilidad de los beneficios operativos de una empresa frente a las variaciones en sus niveles de ventas o producción. Mediante el cálculo del GAO, podemos evaluar cómo los costos variables y fijos impactan en la rentabilidad de una empresa.

Apostar por el crecimiento de las ventas exige admitir un mayor grado de riesgo empresarial, ya que un aumento de la capacidad de producción implica costes de estructura más elevados.

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1) ¿Qué es el GAO?

Es una medida que permite analizar la sensibilidad de los beneficios de una compañía ante cambios en sus niveles de ventas o producción. En otras palabras, muestra cómo los costos fijos y variables afectan al resultado de una empresa y su capacidad para incrementar sus beneficios.

El GAO, desempeña un papel fundamental en la evaluación del riesgo, las estrategias de crecimiento y la rentabilidad de una empresa en el mundo financiero.

Permite analizar cómo los costes fijos y variables afectan los beneficios de una compañía y su capacidad para incrementarlos. Además, las empresas pueden aprovechar las economías de escala para producir a menor costo y obtener una ventaja competitiva.

2) Grado de apalancamiento operativo y economías de escala

Mediante las economías de escala, las empresas pueden producir a un menor coste cuando alcanzan su nivel óptimo de producción. Es decir, la empresa es capaz de conseguir que un incremento de las unidades producidas compense el aumento de sus costes fijos. Y, por lo tanto, le aporte un mayor beneficio, ya que los costes totales por unidad de producto serán menores.

Al obtener economías de escala, las empresas que apuestan por el crecimiento tienen una ventaja competitiva que no tienen otros competidores de menor tamaño.

La aparición de economías de escala, suele venir de la mano de mejoras en los sistemas de producción y la reducción de los costes variables y financieros de la empresa. Por ejemplo, una empresa que invierte en innovación pude tener un incremento de sus costes fijos, pero puede reducir sus costes variables haciendo que los costes totales sean más reducidos. Por lo que, a partir de un determinado punto, los beneficios de la empresa se incrementarán con cada nueva unidad vendida.

3) ¿Cómo se calcula el Grado de apalancamiento operativo (GAO)?

El cálculo del GAO se puede determinar dividiendo la variación porcentual en los beneficios operativos de una empresa, entre la variación porcentual en su nivel de ventas o producción.

La fórmula matemática para el cálculo del GAO es la siguiente:

GAO = (Δ Beneficios Operativos / Beneficios Operativos iniciales) / (ΔVentas o Producción / Ventas o Producción iniciales)

• El numerador nos indicará el tanto por uno del crecimiento del beneficio entre dos períodos.
• El denominador nos indicará el tanto por uno del crecimiento de las unidades vendidas en ese mismo período temporal.

El GAO se mantendrá mientras no varíe la estructura de costes de la empresa.

4) Ejemplos de cálculo del GAO

Veamos a través de varios ejemplos cómo se aplica la fórmula del apalancamiento operativo.

Ejemplo 1: Empresa manufacturera de muebles

Supongamos que una empresa manufacturera de muebles tiene ingresos operativos iniciales de 200.000 euros y un cambio porcentual en los ingresos operativos del 15%. Además, la empresa experimenta un cambio porcentual en las ventas o producción del 10%. Calculamos el GAO de la siguiente manera:

GAO = (15% / 200.000 euros) / (10%)

GAO = 0,000075 / 0,1

GAO = 0,00075

En este caso, el GAO de la empresa manufacturera de muebles es de 0,00075.

Ejemplo 2: Cadena de restaurantes

Imaginemos una cadena de restaurantes que tiene ingresos operativos iniciales de 500.000 euros. Durante un período determinado, los ingresos operativos de la empresa aumentan en un 25% mientras que las ventas o producción se incrementan en un 15%. El cálculo del GAO sería el siguiente:

GAO = (25% / 500.000 euros) / (15%)

GAO = 0,00005 / 0,15

GAO = 0,000333

En este ejemplo, el GAO de la cadena de restaurantes es de 0,000333.

Ejemplo 3: Compañía de servicios de tecnología

Consideremos una compañía de servicios de tecnología que tiene ingresos operativos iniciales de 1.000.000 euros. Durante un período determinado, los ingresos operativos disminuyen en un 10%, mientras que las ventas o producción caen un 5%. El cálculo del GAO sería el siguiente:

GAO = (-10% / 1.000.000 euros) / (-5%)

GAO = -0,0001 / -0,05

GAO = 0,002

En este ejemplo, el GAO de la compañía de servicios de tecnología es de 0,002.

En un supuesto de caída en las unidades vendidas, tendríamos una caída de los beneficios también mayor, en una empresa con capacidad superior de producción.

A través de estos ejemplos, se puede apreciar cómo el GAO varía en diferentes escenarios empresariales.

Es esencial que las empresas monitoreen su apalancamiento operativo, gestionen el riesgo y optimicen su rentabilidad en un entorno empresarial cambiante. Un software contable y financiero como Sage 50, ahora también con CRM gracias al acuerdo con ForceManager, es fundamental para lograrlo.