O que é o rácio de liquidez imediata?

Desmistificar o rácio de liquidez imediata na contabilidade: compreender a fórmula, a importância, como se calcula e como se compara com o rácio corrente.

No que diz respeito à análise das demonstrações financeiras, existem vários rácios para interpretar os resultados do desempenho do seu negócio.  Hoje, vamos concentrar-nos num dos cálculos mais importantes: o do rácio de liquidez imediata. Conhecido pela sua capacidade de transmitir conhecimento sobre a liquidez a curto prazo de uma empresa, o rácio da liquidez imediata desempenha um papel crucial na avaliação da saúde financeira de um negócio.

O que é exatamente o rácio de liquidez imediata? É uma ferramenta essencial para compreender a liquidez a curto prazo de uma empresa – no fundo, para compreender a facilidade com que uma empresa pode fazer face às suas obrigações a curto prazo. Quer uma empresa precise de saldar um empréstimo ou liquidar uma fatura de um fornecedor, o rácio de liquidez imediata pode revelar se esta será capaz de o fazer.

O rácio de liquidez imediata é um teste impiedoso à resistência financeira de uma empresa e não contempla ativos que não possam ser rapidamente convertidos em dinheiro. É por isto que desempenha um papel crucial na construção de uma perspetiva clara e sem distorções da robustez financeira imediata de uma empresa.

Junte-se a nós neste exercício de análise do rácio de liquidez imediata em que vamos examinar os seus componentes, aprender a calculá-lo e descobrir o que este nos diz sobre a saúde financeira de um negócio. No final do artigo, estará munido do conhecimento de que precisa para tomar decisões financeiras informadas, contribuir para discussões estratégicas ou simplesmente compreender as notícias financeiras um pouco melhor. Aperte o cinto e desfrute da leitura!

O que é o rácio de liquidez imediata na contabilidade?

O rácio de liquidez imediata, a que muitas vezes se chama «rácio de teste ácido,»* é uma medida de liquidez usada para aferir a capacidade de uma empresa pagar as suas obrigações a curto prazo com recurso aos ativos mais líquidos. A principal distinção é o termo «ativos mais líquidos»: os ativos que podem ser rapidamente convertidos em dinheiro (o que explica a palavra «imediata» no nome do rácio de liquidez).

Imagine uma padaria local que é atingida pela súbita necessidade de saldar uma dívida. Os ativos mais líquidos são os recursos que podem usar rapidamente para pagar essa dívida. Isto pode ser o dinheiro que têm na caixa registadora ou os produtos de pastelaria frescos que podem vender num dia. No entanto, a farinha e o açúcar armazenados na despensa, ainda que sejam essenciais para o funcionamento da padaria, não são tão líquidos. Não podem ser vendidos tão rapidamente como o pão e a pastelaria já confecionados.

Esta é a essência do rácio de liquidez imediata: saber quanto dinheiro existe na caixa e nos bens confecionados (aquilo que se pode rapidamente liquidar) e ignorar a farinha e o açúcar (que não se liquidam tão facilmente). É uma medida rigorosa da capacidade de uma empresa pagar as suas dívidas sem depender da venda do inventário. Esta medida representa uma imagem brutalmente honesta da saúde financeira da empresa.

A fórmula do rácio de liquidez imediata: compreender os componentes

O rácio de liquidez imediata é calculado com base na seguinte fórmula:

rácio de liquidez imediata = (ativos correntes – inventário) / passivos correntes

Vamos analisar estes componentes:

ativos correntes: são os ativos que podem ser convertidos em dinheiro num ano. Incluem o dinheiro, os títulos negociáveis, valores a receber, etc.

inventários: são os bens que a empresa ainda não vendeu. Ainda que correspondam tecnicamente a ativos correntes, o inventário é muitas vezes excluído do rácio de liquidez imediata porque pode demorar mais a ser convertido em dinheiro.

passivos correntes: são obrigações que a empresa tem de pagar num ano, como as contas a pagar, os salários e a dívida de curto prazo, etc.

Cada componente desempenha um papel essencial para a definição do rácio de liquidez imediata, oferecendo conhecimento sobre o estado de liquidez da empresa.

Como calcular o rácio de liquidez imediata: um guia detalhado

Calcular o rácio de liquidez imediata é simples depois de compreendidos os componentes da fórmula:

Subtraia o inventário da empresa aos ativos correntes. O resultado representa os ativos mais líquidos da empresa.

Divida o valor pelos passivos correntes da empresa.

Por exemplo, se uma empresa fictícia, a Tech Zone, tem ativos correntes no valor de €500 000, um inventário de €100 000 e passivos correntes de €200 000, o rácio de liquidez imediata calcula-se da seguinte forma: (€500 000 – €100 000) / €200 000 = 2,0.

Como interpretar o rácio de liquidez imediata

Um rácio de liquidez imediata de 2, como o calculado acima, indica que a empresa tem 2 vezes mais ativos que se liquidam facilmente do que passivos a curto prazo. Isto sugere que a empresa poderia teoricamente pagar todo o passivo de curto prazo e mesmo assim ficar com um valor correspondente em ativos mais líquidos.

A interpretação do rácio de liquidez imediata pode fornecer informação relevante sobre a estabilidade financeira de uma empresa.  Um rácio de liquidez imediata superior a 1 indica geralmente que a empresa está de boa saúde financeira, já que é capaz de fazer face às obrigações de curto prazo. No nosso exemplo, um rácio de liquidez imediata de 2 pode ser lido como correspondendo a uma posição financeira robusta, que sugere que a empresa está bem equipada para lidar com incertezas ou obrigações de curto prazo.

No entanto, é essencial relembrar que ainda que um rácio de 2 seja geralmente um bom sinal, não é sempre um bom sinal. O contexto importa muito. Por exemplo, se a norma da indústria for um rácio de liquidez imediata de 3, então um rácio de 2 pode ser lido como sendo menos positivo. Ou se o rácio de liquidez imediata de uma empresa for elevado porque esta tem dificuldade em vender os seus produtos (ou seja, está a acumular dinheiro porque as vendas são baixas), isso pode ser um sinal de alerta.

O que é um bom rácio de liquidez imediata?

Definir o que constitui um «bom» rácio de liquidez imediata pode ser subjetivo, depende muito das normas da indústria e das circunstâncias específicas da empresa. No entanto, um rácio de liquidez imediata de 1,0 é geralmente considerado bom, já que indica que a empresa tem tanto nos seus ativos mais líquidos como deve em passivos de curto prazo. Lembre-se: o contexto importa muito.

As empresas em fase de arranque têm um rácio de liquidez imediata geralmente mais baixo do que o das empresas mais estabelecidas, porque normalmente têm mais dívida. Isto pode ser perfeitamente normal dado os respetivos modelos de negócio.

Rácio corrente e rácio de liquidez imediata: qual é a diferença?

Outro rácio de liquidez usado com frequência é o rácio corrente, que se calcula dividindo os ativos correntes pelos passivos correntes. Ao contrário do rácio de liquidez imediata, este inclui todos os ativos correntes, incluindo o inventário, no cálculo. Assim, o rácio corrente pode oferecer uma perspetiva mais branda sobre a liquidez de uma empresa do que o rácio de liquidez imediata.

Por exemplo, uma empresa com muito inventário pode ter um rácio corrente saudável e um rácio de liquidez imediata baixo. Esta diferença pode ser crítica, sobretudo em indústrias em que o inventário não pode ser fácil nem rapidamente convertido em dinheiro.

De facto, ainda que os dois rácios visem medir a capacidade de uma empresa cobrir os seus passivos de curto prazo, eles oferecem diferentes perspetivas devido à distinção na forma como tratam o inventário. É, assim, importante relembrar que só porque uma empresa dispõe de um grande inventário, isso não significa que consiga rápida e facilmente rentabilizar esses ativos.

Esta discrepância pode conduzir a informações interessantes para a análise financeira. Uma empresa pode apresentar um bom rácio corrente, o que sugere uma boa liquidez. No entanto, uma análise mais atenta com recurso ao rácio de liquidez imediata poderá contar outra história, revelando potenciais fragilidades uma vez excluído o inventário menos líquido. Como tal, compreender ambos os rácios e as suas perspetivas únicas pode oferecer uma visão mais holística e precisa da saúde financeira a curto prazo de uma empresa.

Como encontrar o rácio de liquidez imediata: aplicações práticas em cenários empresariais reais

Nos cenários empresarias reais, os rácios de liquidez imediata são preciosos. Ajudam os credores a avaliar a capacidade de uma empresa pagar um empréstimo, ajudam os potenciais investidores a compreender a saúde financeira da empresa e oferecem informações preciosas sobre os processos internos de tomada de decisões.

Os rácios de liquidez imediata não são apenas importantes para as partes interessadas externas. Desempenham também um papel crucial nos processos internos de tomada de decisões. Os gestores das empresas podem usar o rácio de liquidez imediata para avaliar o estado financeiro da sua empresa, para tomar decisões informadas sobre despesas futuras ou para identificar áreas que precisem de ser melhoradas para reforçar a posição de liquidez da empresa.

Mas como pode encontrar os dados relativos aos ativos correntes, aos passivos correntes e ao inventário de que necessita para calcular o rácio de liquidez imediata? Todos os dados de que precisa estão na folha de balanço da empresa. A folha de balanço oferece um instantâneo do estado financeiro de uma empresa num dado momento, incluído os ativos, os passivos e o capital próprio.

Lembre-se de que o rácio de liquidez imediata é calculado usando os ativos correntes (excluindo o inventário) e os passivos correntes listados na folha de balanço.

O poder do rácio de liquidez imediata na análise financeira

Quer seja um investidor, um credor ou um gestor empresarial, compreender o rácio de liquidez imediata pode dar-lhe informações críticas sobre a saúde financeira a curto prazo de uma empresa. Desde saber o que é o rácio de liquidez imediata, como calculá-lo e o que é um bom rácio de liquidez imediata a conhecer a diferença entre o rácio de liquidez imediata e o rácio corrente: dispõe agora de uma ferramenta poderosa para o ajudar no processo de tomada de decisões financeiras.

Lembre-se de que ainda que os rácios como o de liquidez imediata possam fornecer informações valiosas eles devem ser sempre usados em conjunto com outras ferramentas de análise financeira e com um conhecimento sobre a indústria para um entendimento holístico do desempenho financeiro de uma empresa. Isso irá providenciar uma visão geral mais realista da saúde da empresa.

Notas:
* rácio de teste ácido

**rácio de liquidez imediata