Définition

Cash Flow : Définition du flux de trésorerie d’entreprise

Cash Flow

Le Cash Flow est un indicateur utilisé en analyse de trésorerie. En Cash Management, le flux de trésorerie permet une analyse ponctuelle, mais aussi le suivi de tendances économiques sur plusieurs années. Son calcul définit le niveau de santé financière de l’entreprise.

Mesure du Cash Flow pour les entreprises

En français, la mesure du Cash Flow permet d’analyser les flux de trésorerie d’une entreprise. C’est un indicateur d’analyse essentiel pour la gestion d’une société. Elle est souvent mise en parallèle de la capacité d’autofinancement (CAF). Bien que ces deux indicateurs puissent être utilisés dans des contextes similaires, leurs modes de calcul sont totalement différents. Confondre Cash Flow et CAF est un abus de langage.

Plus le flux de trésorerie est élevé, plus la société est en bonne santé. Son évolution positive est donc une très bonne chose.

Le mode de calcul du Cash Flow

La notion de Cash Flow désigne en réalité trois indicateurs distincts. Nous vous présentons leurs méthodes de calcul ainsi que leurs fonctions.

Le Free Cash Flow

Le flux de trésorerie disponible, ou Free Cash Flow, désigne celui qui est généré par l’actif économique. C’est l’indicateur de mesure de la valeur de l’entreprise. La performance financière de la société est déterminée par le Free Cash flow.

Free Cash Flow = EBE (Excédent Brut d’Exploitation) – Impôt sur le résultat d’exploitation +/- Variation du besoin en fonds de roulement – Investissements + Désinvestissements

Le Cash Flow from Operation

Le flux de trésorerie d’exploitation, ou Cash Flow from Operation, doit être apprécié sur une durée de 5 ou même 10 ans. Il s’agit d’une tendance qui ne trompe pas en ce qui concerne la santé de l’entreprise. Réaliser des bénéfices tandis que le Cash Flow from Operation diminue est mauvais signe ! En effet, elle peut résulter d’une baisse des ventes accompagnée d’une accumulation des stocks. Le paiement des charges liées à ce stockage est un risque de génération d’un coût supérieur au chiffre d’affaires.

Cash Flow from Operation = Résultat net + Dotations aux amortissements et aux provisions – Reprises sur amortissements et provisions – Plus-values de cession d’actifs + Moins-values de cession d’actifs +/- Variation du besoin en fonds de roulement

Le Cash Flow to Equity

Le flux de trésorerie revenant aux prêteurs, ou Cash Flow to Equity, présente les capitaux propres de la société.

Cash Flow to Equity = Flux de trésorerie disponible – Frais financiers + Produits financiers +/- Variation de l’endettement bancaire et financier

Quelles analyses exécuter à partir du Cash Flow ?

Le Cash Flow se présente dans des tableaux d’analyse de trésorerie. On parle aussi de flux de liquidité. En effet, il s’agit d’étudier la trésorerie disponible dans l’entreprise. L’indicateur considère dans son mode de calcul le financement des stocks, les impôts, mais aussi le décalage qui existe entre les encaissements et les décaissements.

Pour faciliter son calcul et son analyse, l’entreprise doit maintenir sa comptabilité à jour. L’utilisation d’un logiciel de gestion de trésorerie performant donne les éléments nécessaires à l’expert-comptable et au responsable de trésorerie pour optimiser leurs analyses. Les trois indicateurs de Cash Flow permettent d’évaluer l’entreprise. Vous êtes en mesure d’en connaître sa santé financière, tout en prenant les décisions stratégiques adéquates.

Le Cash Flow intervient à plusieurs étapes de la vie de la société. Analysé de façon régulière, il permet aux dirigeants d’en surveiller la santé afin de prendre les décisions financières qui en favorisent la pérennité. Ce sont également des indicateurs de performance utilisés lors de la négociation de cession de parts ou pour la revente de la société.

Lorsque l’entreprise est en difficulté économique, il est par ailleurs pertinent de prendre en compte le Cash Flow afin de déterminer les points qui ont pénalisé les finances.

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